【中信建投 宏观】1月价格持续上行,PPI或转正 ——见微知著·实体经济观察

来源:文涛宏观债券研究

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摘要

生产:本周,高炉开工率和PTA开工率小幅下行,低于去年同期水平;轮胎生产环比上行。高炉开工率环比下行0.5个百分点, PTA开工率环比下行2.6个百分点,分别低于去年同期0.4和4.1个百分点。轮胎开工率环比显著上行,全钢胎及半钢胎开工率分别录得70.1%以及67%。粗钢产量环比上行1.5个百分点,录得219.6,高于去年同期11.6个百分点。

工业价格:本周,CRB现货指数和动力煤价格继续呈现上升态势。本周CRB综合价格环比上升1.2%至453.7点,CRB工业品价格上升2.4%至528.9点。南华焦煤指数本周环比下行0.4%,但仍处于历史高位。动力煤价格环比上行10.9个百分点。本周,铜铝价格环比下行,LME铜铝分别下行0.7个百分点及0.9个百分点至7975.4美元/吨及2010.8美元/吨。聚氯乙烯价格下行2.1%至7000元/吨。玻璃综合指数小幅下行2个百分点,水泥指数小幅下行0.5个百分点。

消费价格:本周,义乌小商品价格环比较为平稳,农产品价格上行。义乌小商品指数,电子电器类环比小幅上行2.5个百分点,玩具类环比小幅下行0.4个百分点,五金及电料类价格指数保持平稳。农产品方面,水果价格环比小幅回落,下行0.7个百分点,但仍高于去年同期水平。猪肉价格环比上行2.1个百分点,高于去年同期水平。蔬菜价格环比上行6.4个百分点,高于去年同期水平。大豆价格环比小幅下行,南华大豆指数下行0.1%录得1462.0点。

库存:本周铁矿石库存及钢材库存上行。上游铁矿石库存环比上行1.2个百分点,日均疏港量库存下行1.9个百分点;螺纹钢库存环比上行7.5个百分点,线材库存环比上行5.6个百分点。

消费:本周汽车消费及商品房销量下行。乘用车日均销量环比下行61.4个百分点录得47157辆,低于去年同期4.2个百分点。30大中城市商品房成交面积环比下行48.4%,低于去年同期水平。

投资:本周,螺纹钢产量环比下行,环比下降1.2个百分点,高于去年同期水平。

风险提示:价格波动超预期

正文

一、重要数据一览

二、高频数据追踪

2.1 生产:化工生产小幅回落

2.2 工业价格:工业品价格继续上行

2.3 消费价格:农产品价格上行

2.4 库存: 本周铁矿石和钢材库存上行

2.5 消费:乘用车及商品房销售量下行

2.6 投资:本周螺纹钢产量环比回落1.2个百分点

文章来源

证券研究报告名称:1月价格持续上行,PPI或转正 ——见微知著·实体经济观察

对外发布时间:2021年1月17日

报告发布机构:中信建投证券股份有限公司 

本报告分析师:

黄文涛,执业证书编号:S1440510120015

王大林,执业证书编号:S1440520110002

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